黃瑋傑先生(Louis) -- 利 淡 因 素 充 斥 12 Sept 2008

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利 淡 因 素 充 斥

 

 

12 Sep 08 5:50PM

美國政府終於出手拯救兩房(房利美和房地美),由政府接管和注資兩家聯邦房貸公司,據悉注資金額達到2000億美元,是美國金融史上歷來最大規模的拯救計劃.消費公布後,刺激本周一港股裂口上揚,恆指高開908點,最高見到20841的全周高位.

然而,一波剛平,一波又起.美國第四大投資銀行雷曼兄弟與韓國產業銀行(KDB)的入股磋商中止,市場擔心雷曼集資有困難,加上標準普爾表示可能調低雷曼的信貸評級,令雷曼股價在本周二急挫45%,是自2002年以來的最大單日跌幅.加上其他金融股如Washington Mutual和AIG亦顯著下挫,拖累美股三大指數在周二大幅下跌超過2%,其中標普500跌幅更達3.4%.

不過,KDB對雷曼不感興趣,不代表沒有其他潛在收購者.媒體報道包括美國銀行在內的幾個潛在買家有意收購雷曼,令美股止跌回穩,周四三大指數升幅都超過1%.

本周美股大幅波動,但道指始終沒有跌穿上周五所見低位(當晚美國公布8月份就業數據,失業率上升至6.1%,道指最低跌至11037).相對地,港股在周一裂口上升後,卻連跌三日,並且跌穿去年8月17日所見低位19387,本周五見到19158的52周新低.

港股走勢比美股弱,主要因為A股持續下滑,而一些重磅股如中移動,內銀股和內房股都持續被洗倉.上證綜合指數周一收盤跌穿2200點,周四跌破2100點,周五盤中低見2064,創近22個月新低,2000點關口岌岌可危.

對於中移動,市場擔心不對稱監管政策會在短期內實行,包括試點推行"單向可携號轉網"(容許中移動用戶携號轉至中聯通,但反向則不容許),令中移動失守80元.另外,標準普爾警告,中資銀行的資產質素可能惡化,亦大大增加內銀股的沽售壓力.

美股周四止跌回穩,主要因為市場憧憬雷曼會找到買家,但若然期望落空,美股恐怕會再面臨沽壓.本周公布的8月份進出口價格下跌3.7%,反映通脹壓力有所紓緩,但現時市場更擔心的是經濟增長.美國7月份貿易逆差擴大至622億美元,高於市場預期的580億美元.美元轉強影響出口放緩,將拖低第三季經濟增長.同樣地,中國8月份消費物價指數放緩至4.9%,對A股並未帶來重大刺激.反而,8月份全國規模以上工業企業增加值同比僅增長12.8%,比上年同期回落4.7個百分點,創6年新低,確認經濟增長放緩的趨勢.

在利淡因素多於利好因素的情況下,估計短期港股仍將維持反覆下行的趨勢,恆指將考驗19000點的支持.若19000點失守,下一支持區為18660-18970(去年3月上旬的調整底部).

 

 

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