摘錄自紅猴股評
July 04, 2006
明天世茂房地產(813)上市,以上市價$6.25計,市賬率為2.67,而中國海外(688)、合生創展(754)及富力地產(2777)的市賬率分別為2.73、3.47及5.07。筆者之前曾說過不再投資中國地產股,因對這類股票欠缺敏感,常捉錯用神,高買低沽,因筆者當時只當中國地產股是短線投資之過。但筆者長線仍看好中國房地產會受惠於中國經濟起飛,宏調令中短線股價受壓,反而是長線吸納良機。筆者將圍繞上述四隻中國地產股作長線投資,因其規模大,地產項目又分佈於不同城市,受單一地區房地產政策影響較小。
July 08, 2006
中國房地產
世茂房地產(813)公開招股認購不足,但週三上市時反而最高升至$7,比招股價$6.25升過一成;隨後反覆下跌,加上傳出中央加強房地產調控,昨天收$6.3,接近招股價。筆者如7月4日所說,會分段分散吸納世茂房地產(813)、中國海外(688)、合生創展(754)及富力地產(2777)這幾家規模較大而地產項目較為分散的中國地產股作長線投資,雖短線表現或不濟,但希望分享到中國房地產的長期增長勢頭,因中國房地產的二手市場仍不佳,筆者認為買股比買樓更見靈活,套現亦較易!
似乎中國房地產股仍然有人憧憬, 又覺得佢地幾有Point. 但可能今次要Hold長D時間才有回報.
[ Last edited by dl_4916 on 2006-7-11 at 11:06 AM ]
大陸房地產市場,聲勢漸弱 27/6/2006
世茂房地產計畫通過發行股票集資HK$50億,招股價介乎6.25港元至8.5港元,較公司資產淨值折讓29%至45%,是公司2006年收入的12至16.4倍。由於中央政府採取了一系列意在抑制房地產價格上漲的措施,市場氣氛較為緊張,行業內其他上市公司目前交易價格有較大折讓,平均為淨資產的35%。接下來的幾個月還將發佈一些具體政策,用以約束來自海外的房地產投資。而世茂地產在未來兩年中,將有超過70%的收入將來自一線城市的地產銷售,所以相信這些政策將對公司產生不利影響。目前房地產行業充滿了不確定性,投資者宜保持觀望,我們建議待公司上市以後再行認購。若公司以下限定價,NAV折讓將達45%,是一個合適的進入價位。根據歷史平均折讓率20%,我們將目標價格定為$9.6。
2005年總營業額的99%來自房地產銷售,剩餘的則為地產投資和酒店業務。地產投資從2005年開始盈利,而酒店業務仍然處於虧損狀態。世茂目前手頭有15個專案,總計建築面積接近13,855,097平方米。未來的1-2年裏,將有5個專案完工,其中4個都位於一線城市(3個在上海,一個在北京)。根據中國電子行業資訊網(CEIC)的研究,上海新建地產價格指數從2005年7月的107點回落至2006年5月的94點,而上海整體房地產價格指數則從2004年3月的128點跌至2006年3月的100點。鑒於市場普遍預期將繼續有穩定房地產價格的政府政策出臺,房地產價格在近期回升的可能性不大。
[ Last edited by ceciliawong on 2006-7-11 at 11:04 PM ]
Originally posted by 順手 at 2006-7-11 10:33 PM:
#813 喜歡佢以下限招股, 就算今日升到 $6.6 仍比其他大陸地產股便宜, 可考慮入小小。
順手 兄弟,
你的選擇都好英明喎.轉貼11:41 12/07/2006 HK6-缸邊情報-世茂房產<0813.HK>招股價獲支持後,股價續升4.5%
明天掛牌的綠城<3900.HK>以招股中位數$8.22定價,對同類股份有利好作用,其中世茂房地產<0813.HK>繼本周一再度考驗招股價$6.25不破後,昨天掉頭回升4.8%,今早買盤持續,最高見$6.95,現造$6.9,續升4.5%,成交增至2485萬股。
該股招股時公開部分獲不足認購,國際配售部分則獲1.5倍超購,並以招股下限$6.25定價。此外,主席許榮茂表示,雖然內地進一步推宏調控制過熱樓市,但由於該公司上市後將成為淨現金公司,所以宏調對其影響輕微。
[ Last edited by dl_4916 on 2006-7-12 at 12:01 PM ]