黃瑋傑先生(Louis) _ 已達第一反彈目標 _ 25 Apr 2008 7:51pm

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已達第一反彈目標

7:51 PM

港股好友經過一個星期"休養生息",本周再發動攻勢,恆指連升4日,周四最高見到25862,是自3月18日低位20573回升以來的最高水平,也是自今年1月15日以來的最高水平. 港股連升4日後,周五呈現回吐,恆指收報25517,比對上周上升1319點,升幅達5.5%. 本周初段升勢主要受美股帶動,因個別企業業績較預期理想,如Google,Caterpillar和Honeywell等,加上市場認為美國金融機構最壞時期已經過去,所以令美股顯著回升. 本周中段以後,由內地股市接力,帶動港股繼續上揚.事緣中國國稅總局宣布,將股票買賣印花稅率由千分之三下調至千分之一,刺激滬深兩市大幅反彈,令港股在周四裂口上揚,恆指最高見到25862,國指亦突破14000點,周五最高見到14549,也是自1月15日以來的最高水平. 對於本周港股表現,個人並不感到意外.同時,先前所作的一些預測已一一兌現,包括: 1.港股在第二季會出現小陽春; 2.恆指和國指會補回1月16日的下跌裂口,並會分別升越25244和14225的高位,確認港股進入反彈浪; 3.若反彈跌幅的0.382,恆指和國指將分別見到24922和14330. 由於恆指重越25000點,加上周三和周四兩日大市成交都超逾1000億元,所以市場上又突然間多了很多看好的聲音,有些人看恆指可上升至28000,有些人甚至看30000. 坦白說,港股回升至現水平,個人反而開始變得審慎,因為經濟基本因素根本沒有明顯轉好,認為美國金融業最越日子已經過去,可能只是主觀願望.從本周公布的3月份新屋和二手房屋銷售,可以見到銷售年率和房價中位數仍呈現雙降,由此可以推斷,次季美國金融機構仍要為次按作撥備,以及繼續向市場伸手集資,以充實資本. 其次,中國證監會和國稅總局推出"救市"措施,只是治標不治本.關於限售解禁股轉讓的《指導意見》不能根本性地解決流通股增加及股東減持對二級市場構成的壓力,而印花稅下調亦不會改變影響企業盈利的基本面.影響內地股市前景的最關鍵因素仍是企業盈利,今年1-2月份,全國規模以上工業實現利潤3482億元,同比增長16.5%,比上年同期回落27.3百分,主要因為油價和原材料價格持續上漲,新勞動法實施推高工資成本,美國經濟放緩及人民幣加快升值令出口減慢. 基本因素沒有改善,但恆指和國指已由3月低位分別回升了約5000點子和近4000點子,升幅分別達到24%和38%,並且都已超越反彈跌幅0.382的預期目標,和反彈跌幅0.5的預期目標相當接近. 恆指雖已升回250天線之上,但50天線仍在250線之下,若50天線最終不能升破250天線,將確認這只是一個反彈浪,完成反彈浪後將回復跌勢. 下周二為4月期指最後交易日,估計好友會力托,恆指在下周初段可能再挑戰25800-26000阻力區,但對於周三以後的走勢卻要小心,因為美國將於下周三公布今年首季經濟增長率(市場估計增長率只有0.2%,個人擔心可能首次呈現負增長),而聯儲局又會開會議息,但下周四為香港五一勞動節假期,周三美股有甚麼冬瓜豆腐,港股要到周五才能作出反應.還再,美國下周五公布4月份就業數據,可能令市況更為波動.       本人黃瑋傑為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。本人以上評論並不代表輝記証券(香港)有限公司及/或其聯屬公司的立場。