期權討論室 (原帖: 有關 hsi 同匯豐)

ceciliawong · 发表于 2006-3-19 22:44:09

Originally posted by 甜甜 at 2006-3-19 06:03 PM:

選擇 9月，除了期權金比 5月份收得多之外，另外尚有一個好處的。

期權金由內在值 + 時間值組成。

短期期權金買賣差價(比例)較闊, 遠期期權金買賣差價(比例)較近.

年期長,期權金收得多, 被行駛機會低, 合 ...

甜甜答對了，甜甜真的進步了不少。

原因是：如果滙豐真的在除淨前向上升破$135 行使價 ,現貨價做 $137 的話；則 Buy call 者幾乎一定會行使 3月、4 月、5月份的$135 匯豐 call 期權，再收取$2.4股息；而 9 月的 call 期權，因屬時間值部份的期權金仍具價值，行使無得益，所以不會被行使。

還有 2 點，大家是要特別留意的。

1) 股票期權，行使者與被行使者，雙方都要為行使而付出與買賣股票相同之佣金、政府印花稅等什費。

2) 按交易所披露之數据，股票期權被行使比率約 2% 左右，通常在派息前被行使機會最高，因可收股息；而滙豐由去年開始已轉為派季息，即一年派四次息。

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甜甜，玩得咁高興，唔好俾佢停，下一條問題是：

如果你真是開了 5 月$135 short call 的匯豐倉，現時你已經知道有被行使的危險，而你又不想被行使 ( d 貨係媽打嘅，唔想媽打大人担心 )，你有幾多個方法可以解決問題呢？

其他朋友都可以搶答！答中有獎！

ceciliawong · 发表于 2006-3-19 23:05:14

Originally posted by Tai at 2006-3-19 01:39 PM: 黃老師，請問是不是遠期的期權就好似您們一樣，有活力，有希望。近期的就好似我一樣。

抱歉！大佬，從來無看過你的倉，時間都用晒來照顧那些 “ 危險倉 ”。期權策略千變萬化，長倉、短倉、近期、遠期倉均有其可取之處，真的不能籠统地說，那一種好，那一種不好。我覺得期權是一個不錯的工具，但用的人，一定要懂得遇到問題時的解決辦法，包括止蝕平倉或對冲之對策，否則事到臨頭，就會手忙腳亂。

ceciliawong · 发表于 2006-3-19 23:27:03

Originally posted by cme at 2006-3-19 07:46 PM:
對不起, Cecilia ,不明白為甚麼升穿 #135 就要被行使交貨呢？滙豐是 short 5 月到期的期權呀！都未到期 .

甜甜舉手試答, 答中冇獎, 你開倉時(short) 合約收取期權金, 冇按金, (Stock Option)股票合約訂定實物交收, 買方俾左錢, 就便有權行駛啦!

甜甜，cme 是玩開恆指期權的，他可能是想問，為甚麼 5月オ到期，現在才是 3 月，點解會被行使？

恆指期權，是歐式期權，現金交收，只會在到期結算日被決定行使或不行使。

股票期權，是美式期權，實物交收，到期日前只要升穿 / 跌穿行使價，就有機會被持有長倉者 ( 即持有 Long call / Long put 者 ) 決定行不行使。

cme, 你是想問這些嗎？

cme · 发表于 2006-3-20 00:03:14

Originally posted by ceciliawong at 2006-3-19 11:27 PM: 甜甜，cme 是玩開恆指期權的，他可能是想問，為甚麼 5月オ到期，現在才是 3 月，點解會被行使？恆指期權，是歐式期權，現金交收，只會在到期結算日被決定行使或不行使。股票期權，是美 ...

Yes Madam, that what I want to know. Thanks！

甜甜 · 发表于 2006-3-20 01:04:32

如果你真是開了 5 月$135 short call 的匯豐倉，現時你已經知道有被行使的危險，而你又不想被行使 ( d 貨係媽打嘅，唔想媽打大人担心 )，你有幾多個方法可以解決問題呢？

開倉前, 應有足夠資金以應付市場逆轉的風險, 心情會淡定好多.

現在平倉 May $135 Long Call
轉倉 Sept $137.50 Short Call

Tai · 发表于 2006-3-20 04:34:16

多謝黃老師，我又學了很多知識，相信其他網友一樣得益良多。期權策略的確可以變化萬千，最重要都是可以控制風險，特別玩開期指長倉的朋友，更加要加入期權的行列。

Jenny · 发表于 2006-3-20 11:29:26

Originally posted by ceciliawong at 2006-3-19 10:44 PM:

甜甜答對了，甜甜真的進步了不少。

原因是：如果滙豐真的在除淨前向上升破$135 行使價 ,現貨價做 $137 的話；則 Buy call 者幾乎一定會行使 3月、4 月、5月份的$135 匯豐 call 期權，再收取$2.4股 ...

Dear Cecilia,

回應「如果你真是開了 5 月$135 short call 的匯豐倉，現時你已經知道有被行使的危險，而你又不想被行使 ( d 貨係媽打嘅，唔想媽打大人担心 )，你有幾多個方法可以解決問題呢？」

方法1：推高時平倉。

方法2：開5月$120 Short put 做對沖，如果股價在120 和135之間上落，則兩邊都可賺。而且隨時間的流逝，期權間金會越來越少，如果真的要被行使時，可以兩邊都平倉，應該賠錢的機會比較小。

請問Cecilia這樣可以嗎？

Jenny Tsai

ceciliawong · 发表于 2006-3-20 23:47:39

Originally posted by 甜甜 at 2006-3-20 01:04 AM:
如果你真是開了 5 月$135 short call 的匯豐倉，現時你已經知道有被行使的危險，而你又不想被行使 ( d 貨係媽打嘅，唔想媽打大人担心 )，你有幾多個方法可以解決問題呢？

開倉前, 應有足夠資金以應付市場逆轉的風險, 心情會淡定好多.
現在平倉 May $135 Long Call
轉倉 Sept $137.50 Short Call

有兩個方法：

1) 認輸， Long call May $135 止蝕離場。

2) 甜甜提出的方法，轉倉。
即 Long call 平 5 月$135 倉，付期權金 $3.67。
開 short call 9 月$137.5 收期權金 $2.59

甜甜，獎你神秘禮物一份，現放在 matthew 處。

ceciliawong · 发表于 2006-3-21 00:06:35

Originally posted by Jenny at 2006-3-20 11:29 AM:

Dear Cecilia,

回應「如果你真是開了 5 月$135 short call 的匯豐倉，現時你已經知道有被行使的危險，而你又不想被行使 ( d 貨係媽打嘅，唔想媽打大人担心 )，你有幾多個方法可以解決問題呢 ..

方法1：推高時平倉。

方法2：開5月$120 Short put 做對沖，如果股價在120 和135之間上落，則兩邊都可賺。而且隨時間的流逝，期權間金會越來越少，如果真的要被行使時，可以兩邊都平倉，應該賠錢的機會比較小。

Hi Jenny , 多謝你回應問題。

方法1：推高時平倉。

你的方法 1，是不是等推高#5 股價時平倉？如果是，股價愈高對你愈不利，你是 short call 看跌的呀！

你的方法 2，開5月$120 Short put 做對沖，就更大問題。不但解決不了原來的問題，兼且更衍生了另外一個問題。大家知道是甚麼嗎？甜甜, 你試答一下，為甚麼解決不了原來的問題，又為甚麼會衍生另外一個更大的問題？

俾 d 貼士你，見附圖。

cme · 发表于 2006-3-21 13:55:03

Originally posted by 甜甜 at 2006-3-17 01:41 PM: 7/3/2006 #5, 裂口高開, 跌穿開市後,#5 Option 最佳倉時間 Long put $130.00 or short call ( $136.50 ) 更正$135.00 17/3 #5 $133 開倉 May Short call 135 + 0.94 =135.94 若股價升至$135.94被行使, 若牛皮賺期權金, 財息兼收,你話駛唔駛沽貨? cover call 財息兼收與單沽貨之分別,上例,拜拜!

Cecilia , 甜甜妹妹, 請問 short call & cover call 的分別 . 又甚麽叫cover put ?

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